既笼络不了消费者,也骗不了投资人,北汽ARCFOX遭遇瓶颈?

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3月5日,北汽新能源品牌ARCFOX在日内瓦车展上首次亮相。一个月左右,品牌之夜在上海发布,展出了ARCFOX-GT电动超级跑车和ARCFOX ECF(参数图片)Concept概念车(参数图片)。

ARCFOX秉承“无界美学,以人为本,以人为本”的三大核心理念,将在未来两年内打造基于IMC纯电源平台的六款新车,并将推出一款全新的高端智能新能源品牌出现。

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显然,北汽ARCFOX走的是威莱汽车的老路,希望通过电动超级运行的ARCFOX-GT(参数图片)提升品牌形象,提高产品实力。同时,它强调与知名代工厂商Magna(原梅赛德斯 - 奔驰G,全新宝马5系(参数|图片),捷豹I-PACE(参数|图片)等车型)的合作,采用华为5G技术智慧认可本书,打造具有坚实基础和技术创新的新能源品牌。

销量增加,产量下降

根据4月8日发布的官方公告,北汽新能源今年3月的数据报告中生产了2,210台,销量为17,690台;第一季度累计产量为2,852台,同比下降88.30%,第一季度累计销量为25069台,同比增长20.46%。

值得注意的是,3月12日,北汽新能源向杭州野生动物世界的金格交付了第一批EU5网络车辆(总计10,000辆),并承诺在第一季度完成10个城市的交付。

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不难看出,北汽新能源3月份的终端销售出现了一定程度的萎缩,这可能会导致一系列问题,如市场份额下降和产品实力不足。通过上述数据分析,产量极度下降势必会对未来几个月的销售产生负面影响。

数以百计的鲜花盛开,消费者无法被抓住

在2018年年报中,A0级以上车型的销量占比为42.64%,同比增长50%。基于EC(EC220,EC3等)系列的A00级车型在2018年销售了91,000辆,销量占57.36%,仍占据主导地位。

最好说北汽新能源连续六年荣获中国纯电动汽车销售冠军。在此之前,最好认为没有真正的竞争对手。随着新能源的加剧,吉利EV,比亚迪EV和长城欧拉的涌入使得北汽新能源的主导地位开始下滑。其中,欧拉R1以4002套压力击败了北汽EC系列,并获得了A00级新能源乘用车销量冠军。

如今,新能源市场正在蓬勃发展。如果北汽新能源没有足够的产品能力,那么很难找到消费者。

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在后门上市,不能欺骗投资者

2018年9月,北汽新能源经历了“SST Forward”的后门,并在复牌当天遇到两个不利因素,导致市值直接蒸发186.68亿。

北汽蓝谷是唯一一款在A股市场上市的纯电动乘用车,与普通的IPO概念不同。从当天的暴跌来看,除了被锁定的资金外,整个市场对北汽蓝谷的新能源概念并不乐观。

北汽集团最了解自己的品牌,如宝和威旺,由于战略失误和产品力量不足,难以再现人们的愿景,小规模的北京越野限制了品牌的格局。

因此,产品本身并不是对北汽新能源持乐观态度,而是投资者对该国能否支持新能源发展有何看法。显然,北汽蓝谷的崩溃表明了投资者的态度。

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依靠补贴,多年亏钱

最近,北汽蓝谷在后门上市后发布了第一份年度报告。据统计,2018年,公司总收入为164.38亿元,同比增长43.02%;归属于上市公司股东的净利润为1.55亿元,同比增长161.21%;但如果扣除非经常性损益后的净利润为-729万元,多年亏损。

由于北汽蓝谷的非经常性损益主要来自政府补贴,2018年报告的补贴金额为9.18亿元。可以看出,北汽新能源对政府的补贴依赖程度仍然很高。

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我怀疑,我的前景很担心

根据北汽蓝谷的年报,2018年成本型研发仅为5427万只,资本化金额为10.73亿只,其研发投资资本化率高达95.19%。与比亚迪41.55%,一汽轿车35.56%和长安汽车33.48%相比,差距较大!

2018年,北汽蓝谷前五大客户销售额为88.06亿元,占总数的47.30%,前五大客户关联方销售额为75.48亿元,占总数的80%。前5名客户,占年销售额。总金额为37.86%。

在采购过程中,北汽蓝谷的前五大供应商共购买了116.79亿,占总数的62.03%,而前五大供应商的采购量为54.54亿,占前五大供应商的46.7%。总购买金额为28.97%。

(什么是关联方?举一个简单的例子:西安立兴之星属于李兴兴集团,目前是中国最大的梅赛德斯 - 奔驰经销商。其中,立兴星集团和立志兴属于关联方。)

这次,北汽蓝谷的销售和采购高度集中在前五大客户和供应商中,但没有透露购买和销售价格信息。公平如何以及谁是关联方?让很多投资者怀疑!

同时,北汽蓝谷的产能利用率基于每天8小时的工作量,这使得该工厂的产能利用率超过80%。根据国家发展和改革委员会宣布的政策,显然公司自己定义的产能利用率不符合标准,“每年250天,每天两班”。但是,没有给出合理的解释或解释。

内部结构很复杂,许多数据都值得怀疑。这种高估值(静态地价比为250倍)让人们担心这一点。

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进入高端市场是有限的

如今,新能源市场正在欢迎补贴,对于高度依赖补贴的北汽新能源来说,这显然是一个糟糕的日子。随着各大汽车企业的不断转型,2020年将成为新能源市场多元化竞争的第一年。如果北汽新能源不够具备竞争力,就很难吸引消费者。

目前,ARCFOX正在进入智能高端新能源市场。除了拥有优秀的产品实力外,还有很多财务支持。然而,北汽蓝谷上市后,尚未得到投资者的认可。大市值蒸发和高估值将不可避免地引起人们的担忧!

内外烦恼,北汽ARCFOX的高端梦想还是瓶颈?