微软离消费者越来越远 但为何钱赚得越来越多?

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微软公布了截至2019年6月30日的2019财年的第四季度业绩。毫不奇怪,收入和每股盈利均超出预期。值得注意的是,Commercial Cloud的季度收入达到110亿美元,同比增长39%,是微软历史上最强劲的商业季度。

微软转型的里程碑

智能云业务部门(Intelligent Cloud)第四季度营收为113.9亿美元,同比增长21%。第一次,生产力和业务流程(生产力和业务流程)成为微软三个业务部门中收入最高的部门,这些部门象征着微软的云业务。转型的里程碑。

收入增长远远超过成本增长

微软第四季度总收入为337亿美元,远超预期的327.8亿美元,且每项业务均超出预期。

虽然收入稳步增长,但微软的收入成本增长正在下降。第四季度的收入成本为104.1美元,仅比上一年的97.4亿美元增长6.9%,低于12%的总收入增长率。利率和营业利润大幅增长。

GAAP的净利润为132亿美元,同比增长49%。本季度的净利润包括26亿美元的税收优惠。即使扣除一次性税收优惠政策,GAAP净利润也超过100亿美元,同比增长20%。 Tiger Securities(美国股票TIGR)的投资研究团队预计,随着云业务效率的提高,微软未来的利润率将进一步提高。

云业务协同创造最强大的业务组合

一旦Windows + Office的组合成为微软帝国最深的护城河。经过数千次风帆之后,Azure的出现使微软云业务大放异彩。

Azure的收入在第四季度同比增长64%,是过去四年中最慢的季度增长。在此之前,该公司给出了一些预期放缓,而不是需求下降,这主要是由于基数的增长。亚马逊的AWS服务在2018年创造了257亿美元的收入,在上一季度增长了41%。

根据Canalys云渠道分析,Azure在2018年的市场份额为16.8%,比2017年高出3.5个基点,但仍落后于AWS。

Azure不是整个Microsoft云

云计算主要分为三类:IaaS(基础架构即服务),PaaS(平台即服务)和SaaS(软件即服务)。在IaaS领域,AWS值得成为领导者。但是,跨越IaaS-PaaS-SaaS的三种云服务模式的Microsoft Cloud在云业务的整体收入中处于领先地位。

就全球云服务市场而言,SaaS市场的收入规模大于IaaS和PaaS的总和。根据Synergy的数据,微软以17%的市场份额位居企业SaaS市场的第一位。

Microsoft的商业云主要涵盖Office 365,Dynamics 365和Azure公有云。纳德拉还表示:微软在云业务方面的成功在于积极部署三个领域,而微软的最终任务是让客户轻松跨越三个领域,充分利用人工智能的力量,并生成有价值的数据。

根据财务报告,在第四季度,微软的业务云收入达到110亿美元,同比增长39%,毛利率稳步上升至65%,以及商业云收入占总收入的比例收入继续上升至33%。

商业化能力很高,而且混合云投资微软在toB业务中做了很多。由于Office 365,Dynamics产品和Azure的结合,它更耐用,安全和稳定。 Azure突破,无缝集成Microsoft软件,具有更高的安全性。大多数客户都是大型企业。在这里,它与AWS不同。 AWS是以客户为导向,产品包容性以及大中型客户。

财务报告显示,本季度Office 365商业销售额增长了31%,Dynamic产品线的Dynamic 365销售额增长了45%,这两项都证实了微软组合成功的成功。

纳德拉一再表示,微软未来的愿景是覆盖企业更多的云计算需求,促进企业的数字化转型。在Bloomberg最近对微软渠道供应商的调查中,渠道供应商透露,与AWS相比,Azure可以赢得90%的3000万美元和超过4000万美元的大订单,就像本周早些时候微软的云计算业务一样。 AT& T订单超过20亿美元,而AWS的订单更集中于中小企业。

Tiger Securities Investment Research团队通过财报显示,微软第四季度的商业未实现收入达到了341亿美元。递延收入相当于预收款,这意味着公司没有提供商品或服务,而是先收到货款。换句话说,当公司或消费者订购明年的Office 365等服务时,公司的现金增加,递延收入(属于负债)增加,但未包含在该季度的收入中。可以看作是一个领先的指标,在可预见的未来,微软云的未来是光明的。

总结

在其他巨头(FAAG)的反垄断中,微软再次放弃了令人惊叹的市场口号,这无疑是投资者最安全,最稳定的选择。